Формирование цен на СПГ в бассейне Тихого океана на начальном этапе

По сравнению с атлантическим, тихоокеанский рынок развивался совершенно по-иному. Если поставки СПГ в Континентальную Европу, Великобританию и США предназначались для дополнительной подпитки крупных газораспределительных сетей, существовавших в этих регионах, то газовое хозяйство Японии состояло из коммунальных предприятий, снабжавших города искусственным газом. Несмотря на высокую стоимость поставлявшегося газа, объемы поставок были в то время относительно незначительными, и перепрофилирование таких предприятий на природный газ представляло собой отнюдь непростую задачу. По этой причине они не могли обеспечить того эффекта масштаба, который требовался для экономического обоснования новых проектов СПГ. Поэтому первый японский проект, предусматривавший поставки из залива Кука, штат Аляска, ориентировался на коммунальную электроэнергетику – рынок с гораздо более низкими ценами, но намного более крупный.

Ко времени начала поставок с Аляски японские электростанции работали на нефти, угле и гидроэнергии, причем на мазут и сырую нефть приходилось 43% электрогенерации. Ввиду того, что сокращение импорта нефти было одной из важнейших стратегических целей правительства Японии, во главу угла была поставлена задача по перепрофилированию генерирующих мощностей с нефти на сжиженный природный газ. А обеспокоенность японцев по поводу загрязнения окружающей среды выбросами серы обеспечила японским коммунальным предприятиям возможность платить за СПГ премию к цене. Очевидным эталоном цены на импортный СПГ была, естественно, цена нефти как конкурирующего энергоносителя.

Как правило, на переговорах основной акцент делался на базисной цене на СПГ, поставляемый в сжиженном виде на японские регазификационные терминалы, и далее предусматривалось дополнительное положение об индексации цены для обеспечения ее корректировки на динамику мировых цен на нефть. В рамках нескольких первоначальных проектов индексация базисной цены на СПГ привязывалась к нефти, экспортируемой из той же страны. Однако в 1980-е годы, когда ОПЕК предпринимала попытки сохранить систему официальных цен реализации нефти в условиях существенного снижения цен, возник спор о том, какие цены следует использовать в качестве эталона для целей индексации. Спор был разрешён в 1987 году, и в настоящее время почти во всех японских контрактах применяется прозрачная «японская таможенная стоимость» нефти (JCC, или «японская нефтяная корзина»). До недавнего времени только Индонезия сохраняла привязку к своей сырой нефти в положениях о ценообразовании. Когда Южная Корея и Тайвань начали импортировать газ, они также приняли привязку к JCC для целей индексации цены, и поэтому данная система в настоящее время является общепринятой в Азиатско-Тихоокеанском регионе.

Наиболее распространённой в Северо-Восточной Азии была следующая формула ценообразования:

«А» – коэффициент (или «крутизна кривой»), увязывающая котировку JCC в долл. США за баррель с ценой СПГ;
«В» – константа, выраженная в долл. США за млн. БТЕ.

Котировки JCC публиковались ежемесячно, но, как правило, в контрактах фигурировала среднемесячная котировка за определенный оговоренный период, с тем чтобы сгладить месячные колебания цен на нефть. В ходе переговоров стороны, по сути, устанавливали базисную цену путем определения величины константы «В». Теоретически, коэффициент «А», если исходить из коэффициента пересчета эквивалентов теплотворной способности нефти и газа, составлял 0,172, однако фактические коэффициенты, применявшиеся в контрактах, представляли собой несколько иные значения крутизны кривой.

Нестабильность цен на нефть, в особенности во время мировых нефтяных кризисов, создавала проблемы для покупателей из числа коммунальных предприятий. В какой-то момент для покупателей стало обычным настаивать на включении в контракт положения о пересмотре цен при достижении ценами определенного уровня. По сути, это означало ограничение цены, которое суживало применение относящейся к JCC части ценовой формулы в периоды высоких цен на нефть. Продавцы же стали все чаще настаивать на фиксировании нижнего предела цен, с тем чтобы защититься от обвала цен. Такие верхние и нижние пределы обычно характеризуются как «S-образные кривые». Ниже показана типовая формула для Северо-Восточной Азии. В ней коэффициент «А», связывающий JCC с ценой СПГ, установлен на уровне 0,1485 (0,1485 долл. США на 1 долл. США JCC), а константа «В» – на уровне 0,80 долл. США. В этом примере в качестве нижнего предела принято значение в 15 долл. США за баррель, а в качестве верхнего – 30 долл. США за баррель.