Основные изменения в торговле СПГ

За период с 2000 года в торговле СПГ произошли крупные изменения: существенно выросли объемы торговли в Атлантике, хотя торговля в бассейне Тихого океана сохраняет свои в целом доминирующие позиции.

Со стороны предложения, Катар – страна с третьими по величине запасами газа – превратился в крупнейшего поставщика СПГ в мире. Это было обусловлено существенным снижением стоимости заводов по сжижению газа и СПГ-танкеров – отчасти из-за экономического давления вследствие азиатского кризиса. Такое снижение стоимости позволило Катару организовать поставки СПГ и в Восточную Азию, и на Восточное побережье США в конкурентных условиях. Этому способствовал крупный скачок цен на нефть, которые по-прежнему являются важнейшим эталоном для цены природного газа и СПГ – либо непосредственно через ценовые формулы импортных контрактов, либо более опосредованно – через конкуренцию со стороны субститутов.

Спрос на природный газ продолжает расти убедительными темпами по экологическим соображениям, хотя такой рост (и в том числе перспективный) в последнее время замедлился ввиду резкого увеличения цен на газ, в результате которого повысилась привлекательность использования в электроэнергетике других энергоносителей, таких как уголь, возобновляемых источников энергии и атомной энергии. Торговля газом и, даже в еще большей степени, СПГ растет гораздо быстрее, чем потребление газа. Важным новым явлением со стороны спроса на СПГ является выход США на рынок в качестве крупного импортера СПГ. С учетом их размера и отставанием предложения газа от спроса на него в Северной Америке, США представляет собой новый рынок сбыта крупных объемов СПГ. Ввиду того, что для североамериканского рынка характерна конкуренция между различными поставщиками газа в целом ряде газовых узлов, наиболее важным из которых является Хенри-Хаб в Луизиане, открытие рынка США для импорта СПГ дало начало новым импортным договоренностям. Из-за того, что СПГ импортируется на ликвидный рынок с конкуренцией между различными поставщиками газа, традиционные долгосрочные контракты с ценовыми формулами индексации по цене нефти оказались непригодными для обслуживания такой торговли.

С появлением у США (и Соединенного Королевства) статуса импортеров СПГ традиционная модель торговли, характеризующаяся горизонтальным сопряжением на регазификационном терминале (СИФ) или, во все большей мере, на заводе по сжижению (ФОБ) и регулируемая долгосрочным договором купли-продажи между экспортером и импортером, была дополнена новыми, более гибкими договоренностями. Для таких новых договоренностей характерны менее жесткие обязательства по сдаче продукции как в плане объемов, так и в части пункта сдачи, и продавец СПГ нередко реализует газ самостоятельно (или через посредника) на рынке страны-импортера, например, в соответствующих узлах. Это позволяет продавцу получать выгоду от арбитражных сделок между различными рынками – на сегодняшний день между Европой и США на атлантическом рынке СПГ.

Традиционная система долгосрочных договоров купли-продажи позволяла контролировать проблему надежности спроса при помощи положений о минимальной оплате; вопрос о доступе к рынкам был неактуален в силу горизонтального разделения труда между продавцом и покупателем. При новом режиме торговли СПГ проблема надежности спроса принимает форму доступа к газовым рынкам через регазификационные терминалы и инфраструктуру, связывающую их с соответствующим рынком.

Значительные надежды на рост объемов торговли СПГ и стремление к диверсификации газовых поставок находят отражение в строительстве новых регазификационных мощностей повсюду в мире. Вместе с тем, сооружение новых мощностей по сжижению, масштабы которого также внушительны, все же отстает. Отчасти это обусловлено «узкими местами» в строительстве заводов по сжижению газа в сочетании с существенным повышением цен на металлы ввиду высокого спроса на них. По имеющимся данным, удельные затраты на создание мощностей по сжижению газа в рамках недавно осуществлявшихся проектов в Иране и проекта Gorgon в Австралии были в два раза выше, чем в случае самых последних проектов по сжижению в Катаре, которые характеризовались наименьшей на сегодняшний день стоимостью строительства.